Les plantes s’alignent nouveau

“Les marchés boursiers sont à nouveau passé d’une phase”un pas en avant, deux pas en arrière“à une phase”un pas en arrière, deux pas en avantAvec élément pour déclencher la poursuite de la décrue de l’inflation aux Etats-Unis en octobre. économique. Le Stoxx Europe 600 est en hausse de 3,7% sur la semaine. Le S&P500 est proche de 6% et le Nasdaq proche de 10%. une grande partie du marché en a profité, surtout les actions très spéculatives et les grosses capitalisations. de qualité. Les valeurs moyennes ont en revanche été un peu delaissées, de même que certains compartiments specifiques. Le début de l’année évidemment, se faire sèchement corriger. Le secteur de la santé jugé trop défensif dans une optique d’embellie durable, a lui aussi subi de lourds dégagements.

La spéculation sur un retour à meilleurs sentiments de la côte de la Fed est le principal moteur de la fusée boursière de novembre, mais ce n’est pas le seul. La Chine apporte aussi sa pierre à l’édifice. On dirait bien que le pays a enfin décidé d’accélérer pour sortir de la déprime économique dans laquelle il est collé depuis plusieurs trimestres. Sans être trop exubérant quand même : il ne faut pas que ces inflexions donnent l’impression que le parti a commis des erreurs. Mais les autorités ont quand même franchi coup sur coup deux lignes rouges qu’elles avaient tracées : la politique zéro-covid et le support au secteur immobilier en crise. L’allègement des règles sanitaires a été annoncé en fin de semaine dernière et a déjà fait rugir les marchés financiers de plaisir. Au cours du week-end, Pékin a aussi dévoilé un plan de vingt mesures pour sortir le secteur immobilier de l’ornière. Il suffit de regarder le parcours de l’action du promoteur Country Garden Holdings sur les dernières séances pour comprendre que la donne a changé : +35 % vendredi et +34 % aujourd’hui.

Celle nouvelle tentative d’alignement des planètes haussières réveille logiquement l’appétit des financiers. Comme c’est systématiquement le cas dans ce genre de situation, tout démarre par une phase frénétique. Dans laquelle nous sommes actuellement. Les investisseurs veulent creire que le plancher a été touché et prenn des positions en conséquence. La seule fausse note dans ce concert haussier, ce sont les cryptomonnaies. Le bitcoin et ses petits camarades ont repris leur baisse ce matin, à 15 870 USD l’unité pour la mère de toutes les cryptos. L’efondrement de la plateforme FTX et les révélations qui ont suivi provoquent un raz-de-marée (ici, pour un débriefing avec notre expert en la matière, mon collègue Laurent Pignot). Un lecteur m’a interpelé vendredi sur mon analyse de la situation en me rappelant fort justement que c’est la cupidité, et pas le principe des cryptomonnaies, qui a entraîné ce fiasco. Je partage son de vue, mais je sais aussi à quel point la cupidité et la complaisance peuvent faire dérailler les bonnes idées. En attendant, l’onde de choc continue à se propager et bien malin qui pourra dire jusqu’où elle ira. Disons pour être constructif qu’elle entraînera probablement une forme de sélection naturelle.

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Voici un recueil d’informations à connaître pour commencer la semaine avec le minimum de bagages requis :

  • Aux États-Unis, les démocrates assurent de conserver la majorité au Sénat lors du second tour qui aura lieu début décembre en Georgie. La couleur de la chambre des représentants est en revanche toujours à déterminant, même si les républicains semblent avoir une longueur d’avance alors que 19 sièges sur 435 restent à pourvoir.
  • Xi Jinping et Joe Biden se rencontrent en temps réel pour la première fois du mandat du président américain. C’est prévão aujourd’hui avant le sommet du G20 à Bali, en Indonésie. Le programme laissera peu de place au batifolage : conflit en Ukraine, relations avec Taïwan et programme nucléaire nord-coréen sont au menu.
  • Au Royaume-Uni, le nouveau chancelier de l’échiquier, Jeremy Hunt, a expliqué vouloir augmenter les impôts “pour relancer l’économie”. Il a désigné les impôts “pour relancer l’économie”. Tout est dans le discours, braves gens. Le projet sera détaillé jeudi.
  • Royaume-Uni toujours, Londres envisage d’augmenter la taxe sur les bénéfices exceptionnels des travailleurs de l’énergie, qui pourrait passer de 25 à 35 % et être prolongée jusqu’en 2028. Contrairement aux autres capitales européennes, Londres prend très tôt ses responsabilités. gains faramineux que certaines entreprises ont retiré de la crise énergétique.
  • Lael Brainard, le vice-président de la Fed, doit intervenir lors d’un événement public à 17h30. Aura-t-elle un message à faire passer après l’embellie constatée sur l’inflation ?

En Asie-Pacifique, le Hang Seng poursuit sa revanche après avoir été le dernier des tocards indiciels depuis le début de l’année. Il gagne 5,8 % en fin de parcours ce matin. Le Japon est sensiblement moins enthousiaste avec une baisse de 1 %. L’Inde, la Corée du Sud et l’Australie se baladent aussi dans le rouge, mais de façon moins prononcée. Quant aux indicateurs européens avancés, ils sont légèrement supérieurs dans l’ensemble. Les “futurs” américains sont en revanche baissiers à l’heure où ces lignes sont écrites, après les deux séances de vif rebond engrangées à Wall Street. Le CAC40 gagnait 0,4% peu après l’ouverture, à 6622 points.

Les temps forts économiques du jour

Une seule statistique majeure aujourd’hui, la production industrielle européenne de septembre (11h00). Tout l’agenda macro ici.

L’euro se renforce encore à 1,0310 USD. L’once d’or se stabilise autour de 1760 USD. Le pétrole reste solide, avec le Brent de la mer du Nord à 96,24 USD le baril et le WTI américain un brut léger à 89,15 USD. Le rendement de la dette américaine sur 10 ans remonte à 3,90%. Le bitcoin a repris sa baisse, autour de 15 940 USD ce matin.

Les principaux changements de recommandations

  • Alfen: Berenberg pass de conservation à acheter en visant 125 EUR.
  • Aperam : AlphaValue reste un achat avec un objectif réduit de 49,60 à 43,80 EUR.
  • Atlas Copco : Citigroup passe de conservation à acheter en visant 155 SEK.
  • Axactor : ABG commence à acheter à 7,40 NOK.
  • Azimut Holding : HSBC passe d’acheter à conserver en visant 22 EUR.
  • Barry Callebaut : Stifel passe d’acheter à conserver en visant 2100 CHF.
  • Beazley : Jefferies reste à l’achat avec un objectif de cours relevé de 670 à 825 GBp.
  • Coloplast : Jefferies reste un conservateur avec un objectif de prix de 880 à 930 DKK.
  • Compagnie Financière Richemont : JP Morgan reste à surponder avec un objectif de cours relevé de 155 à 160 CHF. UBS reste à l’achat avec un objectif de cours relevé de 135 à 146 CHF.
  • Credit Suisse : Jefferies reste inchangé avec un objectif de cours réduit de 4,40 à 3,80 CHF.
  • Elior : Barclays passe de pondération en ligne à sous-pondérer en visant 2 EUR.
  • Hikma Pharmaceuticals : Jefferies reste un achat avec un objectif de prix réduit de 2020 à 1930 GBp.
  • Chasse : Jefferies reste à l’achat avec un objectif de cours relevé de 330 à 350 GBp.
  • Interpump : Berenberg reste à l’achat avec un objectif de cours relevé de 53 à 55 EUR.
  • Interroll : UBS reste neutre avec un objectif de cours réduit de 2720 à 2450 CHF.
  • Parenté : Berenberg reste à l’achat avec un objectif de cours relevé de 113 à 120 SEK.
  • LEM Holding : Research Partners reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 1800 à 2100 CHF.
  • Mercedes : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 63 à 68 EUR.
  • Orsted : Goldman Sachs passe d’acheter à neutre en visant 735 NOK.
  • Pets at Home : Jefferies reste à l’achat avec un objectif de cours réduit de 425 à 385 GBp.
  • Prysmian : Citigroup passe d’acheter à conserver en visant 35,50 EUR.
  • Salzgitter : DZ Bank reste un conservateur avec un objectif relevé de 26 à 28 EUR.
  • Technip Energies : Exane BNP Paribas passe de neutre à surperformance.
  • Telenet : Berenberg reste un achat avec un objectif de cours de 33 à 22 EUR.
  • Teleperformance : AlphaValue reste un achat avec un objectif réduit de 399 à 335 EUR.
  • Groupe TVA : Berenberg passe d’acheter à conserver en visant 287 CHF.
  • Vodafone : Jefferies reste à conserver avec un objectif réduit de 122 à 100 GBp.

En France

Annonces importantes (et moins importantes)

  • Schneider Electric a relevé son offre sur Aveva à 32,25 GBP, contre 31 GBP initialement.
  • Teleperformance Colombie rencontrera des représentants du gouvernement colombien.
  • L’Estée Lauder serait proche d’un rachat de Tom Ford pour 2,8 Mds$, alors que Kering était pressenti.
  • Renault a lancé un petit programme de rachat d’actions.
  • Orange renforce la cybersécurité avec l’acquisition des sociétés suisses SCRT et Telsys. Par ailleurs, l’opérateur déploie un réseau 5G au Botswana.
  • Kalray a signé un contrat de développement et de fourniture de cartes d’accélération basées sur son DPU avec une grande entreprise du Nasdaq, comme prévu.
  • Global Bioenergies renouvelle sa ligne de financement en fonds propres (financement dilutif) avec Kepler Cheuvreux. Par ailleurs, le groupe collabore avec Shell pour le développement de carburants routiers bas carbone.
  • Autres publications : Innate Pharma, Plastivaloire, Touax…

Dans le monde

Résultats des entreprises (les indications sont données à chaud et ne préjugent pas de l’orientation des actions)

  • Softbank : les pertes du fonds Vision font décrocher le titre de 9% en séance.

Annonces importantes (et moins importantes)

  • L’OPA lancée par la famille Benetton et le fonds d’investissement américain Blackstone sur Atlantia rassemble environ 88% du capital du groupe autoroutier et aéroportuaire italien.
  • Le PDG d’ASML est confiant sur les perspectives pour 2030, malgré d’éventuelles restrictions en Chine.
  • Alibaba n’a pas communiqué les chiffres d’affaires précis générés la semaine dernière. au Covid”, sans donner plus de détails.
  • GlobalFoundries commencera à supprimer des emplois et à geler le recrutement pour limiter les coûts.
  • Rheinmetall va acquéreur le fabricant español d’explosifs Expal pour 1,2 Md€.
  • Visa a mis fin aux accords mondiaux de cartes de débit avec FTX.
  • Roche essuie un revers en phase III avec le gantenerumab contre Alzheimer.
  • Rolls-Royce fournit les services automobiles TotalCare à China Eastern Airlines.
  • Les oncopeptides s’envolent à 45 % grâce à l’autorisation de mise sur le marché au Royaume-Uni d’un traitement du myélome multiple.
  • Principales publications du jour : Charles Schwab, Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui, Tyson Foods, Vantage Towers, Talanx, Informa, Reply… Tout l’agenda ici.

Conférences

Source

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